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丰厚资本吴智勇:交给运气前,应该做什么

来源:潞王资讯时间:2019-11-20 13:24:21 点击:3069次

主题:吴智勇,富资本的创始合伙人

吴智勇的逻辑是,如果你了解这个行业并找到合适的人,剩下的就靠运气了。

分享一篇关于投资者之前关于吴智勇的报道,他是富资本的创始合伙人。

吴智勇笑称自己是一个典型的“价值投资者”,投资逻辑简单而粗糙——当行业达到大规模再生产的成熟阶段并能够实现时,他就会投资于该行业。相反,他们不会投票。

原因似乎很简单,但这一逻辑的核心是对行业的深刻理解和洞察,这需要多年的积累和专注。“否则,当项目来临时,你不会理解它,你只会开枪打死它,你将成为一个机会主义者。”

经过十多年在吴智勇从事国际投资银行和风险投资的经验,这是无数“学费”的结果。与大多数早期投资机构不同,富资逐渐从“大而全”的天使风格转变为“小而精”的深度风格,并开始关注科技、消费和娱乐的上下游产业链,而吴智勇则更加关注前两者,决心进行深而固的投资。

科技领域的项目属性与消费领域的项目属性大不相同。前者主要是面向技术的项目,而后者主要是模型创新项目。他认为,“面向技术的项目取决于研发的门槛,而模型创新项目取决于运营能力。即使模型相同,不同的团队肯定会有不同的结果。”

因此,那些能够使这两种项目成功的人不可避免地会有不同的简历背景,并以不同的方式找到他们。对于天使投资来说,找到合适的创始人意味着这个项目已经完成了一半。吴智勇对这两种模式的理解也形成了一种系统的“抢人”方法——了解行业,找到合适的人,剩下的就靠运气了。

1技术标准=物联网产业的成熟

物联网不是一个新概念。早在五六年前,我就看到许多项目在寻求融资。我说的是与物联网相关的产品技术。

当时,所谓的“物对物连接”更多地是通过3g和4g等运营商信号实现的,这导致了对信号覆盖、传输速度和许多其他方面的限制。因此,我们经常发现许多漂亮的小应用场景,在国外推广时,用户体验不是特别好。关键原因是技术成熟度和政策支持都没有达到这个时间点。

经过以前的实验,现在世界已经引入了普遍认可的标准,如nb-iot(窄带物联网)和lora(超长距离无线传输)已经逐渐成为世界公认的标准之一。引入这些标准后,每个人都可以使用它们来开发技术产品和土地应用产品。根据这些标准制造的物联网在覆盖范围、传输速度和功耗方面比以前更好。

除了物联网标准,技术发展也越来越成熟。5g正在试点基础上逐步推广。一旦普及,无疑将极大地推动物联网的发展。从传感器的角度来看,微机电传感器(electromechanical systems)在技术规格上比以前的传感器强得多,非常容易集成和实现智能化。

近年来,相对流行的智能家居和服务机器人等应用场景也在逐渐得到改善。这些产品和技术正在普通消费者中接受教育,以便每个人都能够逐渐接受与物联网相关的使用场景和习惯,这是对物联网标准和技术发展的补充。

然而,在过去的两年里,全球引入了公认的标准,5g技术已经在试点范围内普及,传感器技术已经成熟。然而,主要的物联网标准公司和运营商已经开始进行研发投资和区域布局试点项目。实施"推广"只是时间问题。加上强有力的政策支持,我确信物联网已经到了爆发的前夕。

大多数都是假的

智能家居是互联网影响下事物组合的最明显表现之一。最近,我也看到了一些智能家居项目,但实际上我并没有购买很多智能家居产品,因为从用户的角度来看,很多智能家居的互联是伪智能的,对我个人来说并不是一个特别强烈的痛点。

例如,手机被用来控制家庭。这是一种非常简单的物联网技术。许多初创公司正在生产“遥控器”等产品。例如,如果我现在想回家,我可以通过手机操作提前打开空调或净化器,但这些对我来说只是肤浅的要求。如果仅仅是这样的产品功能,仅仅被称为一个特别智能的家庭是不够的,这种改变也不足以支持一个特别大的公司出来。

从物联网的角度来看,当我们把事物联系在一起时,我们也应该尽力给这些事物以“人”的感觉。我们人类生活在这个社会中,正是视觉、听觉、听觉和触觉使我们能够接收外部信息,同时对外部信息进行反馈和反思。然而,“事物的关联”应该做的是使这些事物能够感知温度、气味等。,帮助我们感知我们无法感知的事物,并通过数据分析帮助人类做出正确的决策和判断。如果它不能在我的生活或工作中有力地替代我,那么英寻绝对不会投资这样的项目。

不仅如此,目前这个智能家居的连接还存在一个大问题,即在大多数情况下,不可能实现各种品牌设备之间的互联。在我看来,无论是什么品牌或家居产品,都应该有一个统一的连接,所有智能家居入口的控制,以及所有“对象”的智能连接。这当然并不意味着在用户购买智能家居产品并进入后,他会发现所有界面都不匹配。

当然,这需要一个发展过程,就像分享自行车一样。起初,这是一个完全竞争的自行车共享市场。后来,它将成为寡头竞争,并统一为1-2家公司。最终,每个人都可能有一个公认的标准或一种方法来通过整个过程。

智能家居也是如此。事实上,从目前的技术储备来看,实现各种设备之间的互通是没有问题的,但问题是每个设备都有自己的障碍。例如,我是小米,我是我的标准,你是你的接口,我为什么要和海尔沟通?从这个角度来看,智能家居还没有达到完全成熟的阶段。当然,这也要求消费者场景逆转,以促进制造商的变化及其在连接领域的发展。

3投资可以扩大复制行业

我是典型的价值投资者。投资逻辑非常简单。看看这个产品或服务遇到的应用场景。它能否在未来几年内大规模复制,将成为一个爆炸性的行业,并得以实现。物联网项目也是如此。物联网如此之大,不可能让所有行业都看到它。主要的事情是看产品是否能在未来三到五年内成熟。如果再过十年,我们就不能投票了。

从目前物联网的发展来看,中国几家主要运营商正在将这些标准作为小规模试点和布局。试点成熟并开始全国推广后,物联网的应用可能会逐渐普及。就个人而言,我认为物联网在下一个应用层面将会有很多登陆项目,特别是在一些政府推动的大型项目上,比如智能工厂、智能交通、智能水表、智能电表,甚至智能摄像头联网等与交警相关的应用。

对智慧城市的需求非常刚性,政府也在大力推动这一需求。里奇还投资了该领域的一些工业4.0项目,这些项目都与智能工厂有关。

例如,在旧工厂中,工厂中的材料传输、布局、物流、电力和水是由人类经验控制的,包括一些操作设备中可能逐渐出现的老化和疲劳等问题,这些问题只有在设备损坏或被员工经验感知时才会知道,但人类的感知不是客观的,甚至不是非常主观的。如果我们能帮助这些工厂配备传感器,员工就能在设备达到临界点之前进行感知,包括水和电的消耗,知道什么时候节约,什么时候节约,甚至知道如何安排工厂有利于效率的提高。

当然,物联网发展得越快,它连接的设备就越多,这肯定会比我们今天拥有的移动终端数量多几个数量级。一旦这些设备被连接,它们将产生数据传输,这不仅是数据隐私的问题,甚至可能被攻击和破坏。因此,安全性是一个巨大的问题。这也是人们在观看物联网的第一天就开始关注安全项目的原因。

最近,我看到了许多项目。每个人都迫切需要解决的物联网安全问题是“摄像头”问题。我不知道你问了我什么解决方案,但是因为每个人都不知道或者正在试图找到一个解决方案,所以我认为这里有一个很好的机会。根据目前的技术发展,未来物联网的安全性可能会越来越芯片化。例如,当我连接设备时,我可以植入芯片来帮助进行一些基本的保护。还有一些方法类似于将u盾插入网上银行的原则。链接需要附有相关证明。

如何投票支持4票技术导向项目?

第一个项目启动已经4年零5年了。在过去的投资项目中,我们逐渐把重点放在科技、消费和娱乐三个领域。我主要看科技和消费两个领域。也是因为我们希望沿着产业链学习,在投资方面做好扎实的工作。即使天使投资也不能是大规模的投资,这很容易成为机会主义者。

当然,我们做出这一改变是因为我们获得了许多经验和教训。

回顾基金成立之初的第一阶段,我们当时确实是“天使”投资者,有一定的机会主义。我们的四个创始合伙人身边有许多优秀的创始人。如果你想创业,你可以来谈谈。是的,你可以投资。项目区域的覆盖面非常广。天使投资,项目越早,越有可能死亡。如果只是机会主义,那就很难维持下去。渐渐地,我们也在重新考虑,开始带领团队研究如何形成一种系统的游戏风格,以及如何去做,以便对这个行业有一个充分的了解和彻底的了解。后来,我们逐渐完善并形成了自己的游戏系统,我们的投资变得越来越自信和精确。

对于早期投资机构来说,获得优秀的项目来源非常重要,熟人可以推荐项目,但这不足以支持优秀投资机构的长期发展,所以现在我和投资经理会做得更“主动”。

例如,我主要投资于技术项目,特别是随着新技术浪潮的到来,在过去的两年里有太多以技术为导向的项目,所以项目的门槛是研发能力。许多技术项目的创始人都是受过高等教育的人,尤其是人工智能领域的企业家。它们通常是由从事科学研究的学生完成的项目,如医生、千人项目和学者。如果你想在这些人创业时首先与他们取得联系,你必须考虑他们集中在哪里。他们通常是院士和他们的学生,这些教师集中在中国科学院的各种工程大学或科研机构。

如果你正在寻找一个项目,这个领域是一个大圈,作为一个早期投资者,我必须与这个圈混合。这些老师还会不时告诉我,他的哪些优秀毕业生正在创业,哪个医生将做什么?这样,我就可以第一个接触到这些项目的来源,而不是每天坐在办公室里等待。就像我们不久前投入运行的人工智能金融项目一样,它是由清华的一位老师推荐给我的。创始人的简历非常优秀。在项目开始时,我没有融资就抑制了投资。

如何投票支持五票模式创新项目?

当然,这一圈科研机构更适合寻找“技术导向型”企业家,而可能不适合寻找“模式创新”项目的来源。

在过去的几年里,当海浪冲走沙子的时候,我们发现市场上的“模式创新”公司越来越少,他们也死了。应该实现的变成了应该实现的,每个失败的人也尝试过。我们发现模型创新项目的门槛不在于创新和技术,而在于整个团队的“运营能力”。

例如,莫贝克、颤音和许多拼写都是模型创新。技术门槛是什么?但是他们都很成功,仍然在于创始人的经营策略,即使这种模式已经存在,但你做的和我做的那是不同的,这种项目取决于团队过去的经验和背景。

因此,寻找这样的项目更适合关注主要优秀互联网公司的高管。他们创业的成功率相对较高,这也是投资行业的共识。过去几年,一些个人投资机构对主要互联网公司高管的内部结构体系进行了梳理,如每个公司有哪些职位,谁在这些职位上,这个人的联系方式是什么,每个人离职创业的概率有多高,并制定了完整的排名表。或者他们熟悉这些大公司的人力资源主管。如果有人离开公司,投资者第二天就会知道,并立即打电话给他们。这也是许多投资机构挖掘项目来源的一种方式。

当然,挖掘项目的来源是一方面,更重要的是“投反对票”。宿命论是有原则的。如果我觉得这个项目的风险和回报是一半,我可以投票,也可以不投票。

早期的项目只不过是观察人、团队、强大的技能和门槛。然而,每个投资者对“人”有不同的判断标准。对我来说,这仍然是创始人给我的综合感受。如果创始人太油嘴滑舌、不真诚和不诚实,我会仔细考虑任何好项目。

但归根结底,“找到人,看着人”也是一份幸运的工作。以前,我和一个同事也觉得运气非常重要,尤其是如果你进行早期投资,投资好项目和好创始人,你可能成功一半,或者这个项目成功的可能性大一半。

我们如何投资这些优秀的创始人?如前所述,你需要有足够的人脉,并且更加高端。因此,谈论运气也是错误的,因为运气根植于某个层面。首先,我们应该做好我们的工作,对这个行业有很好的了解。我们应该能够找到这些项目,并在它们到来时理解它们。最终,投票与否取决于运气。

做天使投资,失踪是必然的,相遇是偶然的,一定是这样的。

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